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守正出奇 把握景气方向

在南京大学生命科学学院学习的葛晨一直对生物医药行业充满热情。从本科毕业后,他到陕西成为西方大学计划的志愿者。一年后,我回到南京大学继续我的研究生学习。 2012年,他作为制药行业的研究员加入了Bosera Fund。

着名学校生物学的背景,以及对Boss平台的正统投资培训,经过六年的努力,让葛晨在医药行业的投资首次瞥见。自去年4月以来,葛辰正式管理了Boss Healthcare Fund。

从方法论的角度来看,葛辰对Jane的投资之路出奇的好,结合起来,选择医药子行业的优质股票,经济蓬勃发展。

所谓的“守正”,即通过“自上而下”的分析,判断医药行业的长期趋势和大方向,抓住经济向上的行业和行业,构成投资组合的主要部分,使其能够专注于中长期规模并超越行业基准。

“令人惊讶”也是必不可少的,即“自下而上”对个股进行深入研究和严格分析。根据公司的具体业务情况,Gechen将寻找股价上涨的潜在驱动因素,并判断是否存在预期的差异以获得Alpha。

葛辰承认,他并不特别偏好“领导”或“成长”。领先的公司是经过市场测试并且众所周知并得到市场认可的优秀标准。这些公司通常代表行业的方向,因此是制药行业研究和投资的基础。领先的公司从小到大成长,因此找到好的潜在股票是超额收益的重要来源。

在上市公司的判断中,葛晨将首先分析公司的实际经营状况,产品潜力,商业模式等。他将专注于重要的财务指标,如资产负债率,资本周转率和股本回报率。 “这些指标背后有人。”葛晨强调,“我们将更加关注公司实际控制人或管理层的战略愿景和能力。”

值得一提的是,深入的研究为Gechen Investment奠定了坚实的基础。例如,在通过指标筛选出制药行业中一些不受欢迎的股票后,葛晨和研究人员对公司和药品进行了多层面,多方面的研究。对于药物的潜在空间,葛晨和研究小组将访问多家医院使用某类新药,然后根据收集的经验数据,多次沟通以满足该模型,最后确定目标公司的发展潜力。经过综合判断后,决定购买时保证最具确定性。

由于医疗子行业数量众多,跨境是不可避免的。因此,与专业人士学习和交流,稳定并逐步扩展他们的能力圈也是葛晨的功课。例如,对于医疗设备,他将研究与其密切相关的电子产业链的知识。对于今年火热的“养猪周期”势头,与研究农业,林业,畜牧业和渔业部门的同事的交流也给了他灵感,先进的布局,抓住了相关的投资机会。

谈到投资组合管理,葛晨表示,他一直看好医药行业的长远发展。因此,在一定的长期上升趋势中,作为机构投资者,没有必要做出短期的时机。然而,当遇到具有主要看跌头寸的“黑天鹅”时,对头寸的控制可能起作用,但他认为市场是有效的并且通常可以快速调整。总的来说,葛晨将通过调整头寸结构,控制仓位和选择熟悉的股票进行套期保值。

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