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格林大华:焦煤供需相对平衡 关注煤矿安全检查力度

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总结:

炼焦煤:供应方煤矿安全检查将成为今年关注的焦点,并将在下半年继续进行;需求方目前焦炭企业产能利用率高,支持炼焦煤需求,但下游生铁生产压力将逐步传递到上游炼焦煤,炼焦煤需求下滑的风险;虽然炼焦煤库存仍处于较高水平,但库存压力相对较大,但目前主焦煤的供需相对平衡,中度贸易战的短期影响预计较为温和,并将在短期内增加。市场前景应关注煤矿安全检查,各环节库存,焦化产业限量生产,唐山钢铁环保政策。

一。市场回顾

炼焦煤期货合约在2019年上半年普遍波动。截至6月底,JM1909合约的收盘价为1392.5,比2018年末高131点,涨幅为10.38%。让我们简要回顾一下上半年的趋势。

1月份焦煤期货小幅上涨。在生产方面,煤矿频繁发生事故,导致安全检查直接促使煤矿采取早假。山西的大多数煤矿比往年提前休假。大多数煤矿已经关闭,剩下的煤矿还没有停止。这是非常有限的。 2019年1月18日,山西省地方煤矿安全监察局和山西省煤矿安全监察局发布了春节期间煤矿安全生产集中检查工作计划的通知。通知说,2019年1月11日至3月20日。全省煤矿安全生产集中检查分三种方式进行:煤矿自查自治,市县综合检查,和省级随机检查。从时间上看,煤矿的检查基本上是在春节前后和“两会”进行的。供应减少直接导致价格上涨。

2月份的价格上涨主要是受春节假期的影响。当煤矿未来恢复生产时,供需不平衡影响了许多地方矿山和洗煤厂的洁净煤出厂价。在生产方面,年后,各地煤矿进行了安全检查和检查,恢复生产的步伐放缓。其中大部分是元宵节后制作的,恢复生产的情况低于预期。内蒙古,陕西和西南地区经常发生矿难事故。生产受到高度重视,受影响地区的煤矿生产受到影响;洗煤厂煤耗快,煤矿生产时间原煤短缺有限,导致洁净煤供应有限。与大多数煤炭企业相结合,低硫优质煤特别稀缺。由于生产考虑,新客户供应减少,市场供应不足,因此欠下更多订单。在需求方面,下游焦炭企业对年后恢复煤炭生产过于乐观。与前几年相比,焦煤冬季储备略有减少。节后,一些焦煤焦煤库存匆忙,补货需求强劲。山西的一些地方也出现在矿井外。该团队撤煤,短期内需求超过供应,焦煤市场供不应求,焦煤价格上涨。

3月份,焦煤市场表现出区域稳定性并减弱,震荡下跌。上半年,由于生产恢复缓慢,煤矿市场价格放缓。在下半年初,焦炭市场的持续下滑导致焦炭企业在微薄的利润下对原材料施加压力。一些炼焦煤种类呈区域性下降趋势。山西地区早期的煤矿已在本月底前重新检查并恢复。特别是临沂地区的大部分煤矿已经正常启动;内蒙古和陕西的煤矿也先后被接受,焦煤供应明显减少。洗煤厂的恢复数量逐渐增加,洁净煤供应量较月初大幅增加。在下游焦炭企业的持续补货行为下,焦煤库存已达到中高水平。大多数焦化企业控制着购买焦煤以降低成本,尤其是焦炭价格。自第二轮连续下调以来,炼焦煤下游端需求明显放缓,价格波动较大。

4月初焦煤持续下降影响焦煤,需求明显减弱。随着新税率的实施,大多数煤矿价格从之前的稳定和坚挺下跌,炼焦煤在整个4月持续疲软。随着上涨和焦炭价格反弹,山西一些低硫和高硫高价煤价已经反弹30-40元/吨。

5月份,虽然各市场的国有大型矿山继续坚持价格稳定战略,但主产区当地煤矿焦煤价格一路走高。原因是下游只需要支持。原唐山高炉产量限制预计低于5月预期。高炉开工率没有下降,焦炭需求保持在较高水平。这直接促成了焦炭企业的增加。 4月25日,山东主流钢厂接受焦炭。价格在第一轮上涨,直到5月21日第三轮上涨,焦炭市场继续上涨。焦炭企业的利润也持续上升。焦煤只需要增加。 5月炼焦煤市场的上升趋势可以说是由需求直接驱动。 5月份,山西临沂和吕梁地区的许多煤矿因各种工作因素和地下因素导致炼焦煤产量萎缩。供应水平也直接促成了煤炭的形成。

6月初,受地下维护和环境检查影响,焦煤供应紧张。由于环境检查和工作面的重新安置,临沂和吕梁等煤矿的生产水平不同。晋中和吕梁的一些露天矿受到环境检查的影响并保持在生产停止期间,焦煤供应紧张,并在上半年继续上涨。由于钢厂的钢材消费量进入淡季,钢材价格下跌并传递给焦炭企业,导致焦炭企业需求下降,钢厂利润低迷。原料价格受到抑制,焦炭价格下跌,焦炭价格下跌,焦化利润逐步压缩,焦炭生产热情降低,建筑开始下滑,采购逐渐放缓,焦化需求减少煤炭受到影响,价格下跌。

JM1909合约走势

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pobo Green Dahua Research Institute

二。现货趋势

主要焦煤京唐港库价格上涨

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风绿大学研究所

主要炼焦煤厂购买价格

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主要焦煤价格

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主要炼焦煤港口价格,澳大利亚生产

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炼焦煤基差

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三。供应,库存

最近该国100家独立焦炭企业的样本:焦煤总库存量为789.5万吨,减去103,300吨,平均可用天数为15.18天,减去0.16天。全国110家钢厂样品:炼焦煤库存8,884,400吨,减去68,800吨,平均可用天数17.56天,减去0.14天;沿海港口进口炼焦煤库存:京唐港360减10,青岛港39减6,日照港43减3,连云港79.7减3.3,湛江港38减1,总库存559.7减23.3,政策澳大利亚炼焦煤清关时间依旧长,没有放松的迹象。

随着第一轮焦炭价格的全面落地,情绪驱动和利润因素直接导致洁净煤价格下跌。内蒙古市场的高硫肥煤价格下跌约30元/吨。至于洗煤厂,原煤价格预计看跌,采购量减少,短期消费主要是由于厂内库存消耗。综合开工率略有下降,燃煤电厂开始出现不同程度的下降。

焦煤总库存:100家独立焦化企业

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焦煤总量:100个独立焦化厂

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焦煤总量:100个独立焦化厂

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风绿大学研究所

炼焦煤库存:110个样本钢厂

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风绿大学研究所

炼焦煤库存:110个样本钢厂

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风绿大学研究所

炼焦煤炭库存

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焦煤平均可用天数:100个独立焦化厂

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焦煤平均可用天数:110个样品钢厂

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风绿大学研究所

四强。需求

6月23日,唐山市有关部门发布《关于做好全市钢铁企业停限产工作的通知》,到7月底,高炉产量限制为20%-50%。这种旋转更严格,生产限制高于预期,并且对焦炭的需求受到影响。焦炭企业样品利用率为80.66%,下降0.22%。随着第一轮焦炭提升,焦炭价格走弱,煤矿销售压力增大,下游焦化利润逐步压缩,焦炭企业普遍采取小订单采购和停止采矿。影响焦煤需求。

100家焦化企业开工率

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风绿大学研究所

五岁以下儿童。展望未来

供方煤矿安全检查将成为今年关注的重点,并将在下半年继续进行;需求方目前大容量产能利用率将支撑炼焦煤需求,但下游生铁生产压力将逐步转移至上游炼焦煤,焦煤需求将下降风险虽然焦煤库存仍处于较高水平且库存压力较大相对较高,目前主焦煤的供需相对平衡,短期可能受到中棉贸易战预期放缓的影响。市场前景应关注煤矿安全检查,各环节库存,焦化产业限量生产,唐山钢铁环保政策。

抵抗等级:1430

支持级别:1300

绿日期货

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主编:宋鹏